近日，山西省財(cái)政廳在中央國債登記結(jié)算有限公司北京總部順利完成今年第六批政府債券的發(fā)行工作，總規(guī)模達(dá) 130.11 億元。本批債券期限豐富，涵蓋 7 年、10 年、15 年、20 年及 30 年等多個品種，以滿足不同投資者的需求。從發(fā)行結(jié)果來看，市場認(rèn)購熱情高漲，平均投標(biāo)倍數(shù)高達(dá) 26.32 倍，充分彰顯了資本市場對山西發(fā)展前景的堅(jiān)定信心；同時，債券平均利率確定為 1.93%，在當(dāng)前市場環(huán)境下處于合理水平，為省級財(cái)政籌措資金降低了成本。截至此次發(fā)行完畢，山西省今年已累計(jì)發(fā)行政府債券 1211.82 億元，為全省重大項(xiàng)目建設(shè)、民生工程推進(jìn)等提供了堅(jiān)實(shí)的資金支撐。

值得關(guān)注的是，在本批新增一般債券發(fā)行過程中，山西省首次試點(diǎn)采用地方債收益率曲線招標(biāo)方式，這一舉措標(biāo)志著該省在地方債市場化改革進(jìn)程中邁出了具有里程碑意義的重要一步。為確保試點(diǎn)工作順利推進(jìn)，省財(cái)政廳提前謀劃、精心部署：一方面，積極對標(biāo)學(xué)習(xí)上海、廣東等先進(jìn)地區(qū)的成熟發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)密切跟蹤國家政策導(dǎo)向與債券市場動態(tài)，通過大數(shù)據(jù)分析精準(zhǔn)研判市場利率走勢，科學(xué)界定地方債收益率區(qū)間范圍，憑借 “優(yōu)質(zhì)” 的定價(jià)要素實(shí)現(xiàn)了債券的精準(zhǔn)定價(jià)，既保障了財(cái)政資金的籌措效率，又兼顧了投資者的合理收益預(yù)期；另一方面，大膽加大試點(diǎn)規(guī)模，將 2 只 7 年期新增一般債券共 79.92 億元全部納入試點(diǎn)范圍，占本批債券總發(fā)行量的六成，以 “足量” 的規(guī)模效應(yīng)充分激活市場活力，吸引了眾多銀行、保險(xiǎn)、基金等機(jī)構(gòu)投資者的廣泛參與，有效提升了地方債的市場流動性。

最終，本批 2 只試點(diǎn)發(fā)行的債券均以 1.84% 的中標(biāo)利率順利完成發(fā)行。這一結(jié)果不僅體現(xiàn)了市場對山西地方債信用資質(zhì)的高度認(rèn)可，更意味著地方債市場化定價(jià)反饋機(jī)制在山西省得到進(jìn)一步完善。通過收益率曲線招標(biāo)，債券定價(jià)更加貼合市場實(shí)際供求關(guān)系，有助于形成公允、透明的地方債價(jià)格體系，為后續(xù)債券發(fā)行提供了重要參考，同時也增強(qiáng)了山西省在全國地方債市場的話語權(quán)和影響力。

此次第六批政府債券的成功發(fā)行，尤其是地方債收益率曲線招標(biāo)試點(diǎn)的順利落地，對山西省而言意義深遠(yuǎn)。從短期來看，所籌資金將重點(diǎn)用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)保、保障性安居工程等領(lǐng)域，為穩(wěn)投資、補(bǔ)短板、惠民生提供直接助力；從長期來看，市場化發(fā)行機(jī)制的不斷完善，將推動山西省地方債管理水平持續(xù)提升，降低政府融資成本，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，為全省經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造更加穩(wěn)健的財(cái)政金融環(huán)境。未來，山西省財(cái)政廳將繼續(xù)總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，深化地方債市場化改革，力爭在債券品種創(chuàng)新、投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面取得新突破，讓政府債券在服務(wù)全省發(fā)展大局中發(fā)揮更大作用。