謝少鋒在致辭中介紹了工信部近期關(guān)于大數(shù)據(jù)方面的重點工作，包括正在制定實施大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃、支持大數(shù)據(jù)關(guān)鍵產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化、大力推動工業(yè)大數(shù)據(jù)的應(yīng)用、支持地方開展大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的應(yīng)用試點和推動大數(shù)據(jù)標準體系建設(shè)等。

　　工信部總工程師張峰表示，“十二五”期間我國信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速壯大，為我國大數(shù)據(jù)加快發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)，但同時信息孤島、大數(shù)據(jù)技術(shù)原創(chuàng)能力和產(chǎn)業(yè)實力不足、綜合人才隊伍缺乏和法律法規(guī)不健全等也制約著我國向數(shù)據(jù)強國轉(zhuǎn)變。

　　張峰說，工信部將從八個方面推進大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。一是制定實施大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃；二是支持大數(shù)據(jù)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展；三是大力推進工業(yè)大數(shù)據(jù)發(fā)展；四是進一步加強大數(shù)據(jù)安全管理；五是支持地方發(fā)展大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)；六是加快大數(shù)據(jù)標準制定和驗證推廣；七是加強國際合作；八是建設(shè)復(fù)合型人才隊伍。

　　【個股解析】

　　大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)9只個股價值解析

　　初靈信息：持續(xù)布局大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈

　　類別：公司 研究機構(gòu)：中信建投證券股份有限公司 研究員：崔晨，武超則 日期：2016-04-21

　　簡評

　　1、公司主要產(chǎn)品為大客戶信息接入系統(tǒng)、廣電寬帶信息接入系統(tǒng)、機房基站核心設(shè)備信息管理系統(tǒng)等，2013年收購博瑞得介入大數(shù)據(jù)采集和分析的業(yè)務(wù)領(lǐng)域(博瑞得2014-2016年對賭凈利潤3120萬元、3590萬元、4130萬元)。博瑞得是國內(nèi)較早專業(yè)從事移動互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)采集、分析的企業(yè)之一，已從事數(shù)據(jù)采集分析行業(yè)近10年，在3G領(lǐng)域，博瑞得在運營商市場中占據(jù)較高的市場份額。博瑞得產(chǎn)品在市場上具有一定的特殊性，一旦部署進入運營商省級通信網(wǎng)絡(luò)，將占有先發(fā)優(yōu)勢，很可能獲得該省長期的擴容和升級合同。

　　2、報告期內(nèi)公司為實現(xiàn)以數(shù)據(jù)接入、大數(shù)據(jù)處理和大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)協(xié)同并進的戰(zhàn)略格局，收購北京視達科(視達科2015-2018年對賭凈利潤分別為2280萬元、4860萬元、6280萬元和7480萬元。)，北京視達科致力于為廣電、通信等運營商提供完備的OTT、OTT+DVB、OTT+I.TV系統(tǒng)解決方案及視頻運營服務(wù)，屬于大數(shù)據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域。

　　3、優(yōu)勢互補，協(xié)同效應(yīng)明顯。北京視達科下游主要客戶同樣為廣電、通信等運營商，屬于通信行業(yè)中的視頻信息數(shù)據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域，與上市公司屬同一產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)勢互補明顯，易于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。同時博瑞得的大數(shù)據(jù)分析能力與北京視達科互動媒體平臺業(yè)務(wù)可以形成有效結(jié)合，幫助客戶通過大數(shù)據(jù)挖掘、采集與分析，進而更精準定向地向用戶推送內(nèi)容，實現(xiàn)精準營銷。此外公司還與實際控制人旗下的初靈創(chuàng)投共同成立征信公司，布局行業(yè)，深化大數(shù)據(jù)應(yīng)用。

　　4、公司將布局大數(shù)據(jù)全產(chǎn)業(yè)鏈，大力發(fā)展數(shù)據(jù)接入、數(shù)據(jù)挖掘分析與應(yīng)用、視頻應(yīng)用及數(shù)據(jù)源新業(yè)務(wù)。博瑞得和視達科有望形成有效結(jié)合、實現(xiàn)精準營銷。我們認為在互聯(lián)網(wǎng)廣告、個人征信等領(lǐng)域也將存在巨大機會，非常看好公司在數(shù)據(jù)運營的巨大爆發(fā)力。預(yù)計2016年凈利潤1.2億，考慮增厚股本，對應(yīng)PE57X。建議重點關(guān)注！

　　銀之杰：發(fā)起設(shè)立東亞前海證券，綜合金融布局日益完善

　　類別：公司 研究機構(gòu)：安信證券股份有限公司 研究員：胡又文 日期：2016-04-25

　　事件：公司晚間公告，與東亞銀行有限公司等合作方簽署了《關(guān)于東亞前海證券有限責任公司合資經(jīng)營企業(yè)合同》，公司擬以自有資金出資人民幣13,050.00萬元參與發(fā)起設(shè)立東亞前海證券，出資后占東亞前海證券注冊資本的26.10%。

　　點評：

　　全面布局銀、證、保，互聯(lián)網(wǎng)布局日益完善。繼2月份易安保險開業(yè)之后，此次公司參股設(shè)立東亞前海證券，布局證券行業(yè)，繼續(xù)推進金融互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)體系戰(zhàn)略規(guī)劃，拓寬金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。我們認為，公司的業(yè)務(wù)布局全面，“大數(shù)據(jù)+征信+支付”三位一體的服務(wù)業(yè)務(wù)落地速度有望加速。

　　在個人征信領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢。2015年1月，公司子公司華道征信被中國人民列入“開展個人征信業(yè)務(wù)準備工作的機構(gòu)名單”，是國內(nèi)首批開展個人征信準備工作的八家公司之一，目前正積極開展信用評估模型、征信數(shù)據(jù)源、征信產(chǎn)品設(shè)計、征信系統(tǒng)建設(shè)等方面的個人征信業(yè)務(wù)準備工作。2015年6月華道征信為首發(fā)起多家機構(gòu)共同參與的同業(yè)征信聯(lián)盟，并推出針對房屋租賃行業(yè)推出的首款信用評分產(chǎn)品“豬豬分”。未來，華道征信將通過引用多方不同數(shù)據(jù)源，力求打通信用孤島，根據(jù)不同應(yīng)用領(lǐng)域選取不同維度數(shù)據(jù)，實現(xiàn)大數(shù)據(jù)征信的場景化與平臺化。

　　定增強化“大數(shù)據(jù)+征信+支付”三大支柱。公司擬定增募資8.3億元用于互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺建設(shè)，形成個人征信、大數(shù)據(jù)和支付三位一體的互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)服務(wù)能力，為之后開展證券、等互聯(lián)網(wǎng)金融綜合服務(wù)打下堅實基礎(chǔ)。

　　投資建議：公司是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域整體布局最全面的企業(yè)之一，有望成為首家同時擁有個人征信牌照、互聯(lián)網(wǎng)保險牌照和大數(shù)據(jù)技術(shù)及服務(wù)能力的A股上市公司，各業(yè)務(wù)之間協(xié)同效應(yīng)明顯，新業(yè)務(wù)將逐漸進入收獲期，預(yù)計2016-2017年EPS0.24、0.33元，維持“買入-A”評級，6個月目標價60元。

　　風險提示：新業(yè)務(wù)不達預(yù)期風險。

　　積成電子：定增指明方向，能源互聯(lián)網(wǎng)和軍工

　　類別：公司 研究機構(gòu)：安信證券股份有限公司 研究員：黃守宏 日期：2016-01-13

　　定增指明方向，能源互聯(lián)網(wǎng)和雙引擎：積成電子公告稱，公司擬向不超過10名特定對象以22.32元/股的底價非公開發(fā)行不超過5316.07萬股股份，募集資金不超過11.87億元用于建設(shè)面向需求側(cè)的微能源網(wǎng)運營與服務(wù)項目、智能電網(wǎng)自動化系統(tǒng)升級研發(fā)項目、超微金屬粉末及3D打印產(chǎn)業(yè)化項目及補充流動資金，推動公司在能源互聯(lián)網(wǎng)和軍民融合業(yè)務(wù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

　　積成電子打造微能源網(wǎng)旗艦：積成電子建設(shè)面向需求側(cè)的微能源網(wǎng)運營與服務(wù)項目。在新電改的背景下，轉(zhuǎn)型綜合用電服務(wù)商成為多家電力設(shè)備企業(yè)的共同選擇，積成電子依靠自己在和公共事業(yè)自動化方面積累多年的技術(shù)優(yōu)勢，和已經(jīng)擁有的全國16000戶高耗能企業(yè)能耗數(shù)據(jù)，10萬戶燃氣用戶數(shù)據(jù)，開展微能源網(wǎng)的運營與服務(wù)，幫助用戶降低用電成本、保障用電安全、提升用電效率和提高能源的綜合使用效率。公司在此基礎(chǔ)上可以開展節(jié)能和運維、綜合能源利用降低用能成本、虛擬電廠、轉(zhuǎn)移負荷、微能源網(wǎng)的設(shè)計和運維等工作，打造國內(nèi)領(lǐng)先的能源互聯(lián)網(wǎng)云平臺，而平臺戰(zhàn)略可以為公司帶來持續(xù)而穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

　　軍工再發(fā)力，超微粉末和：公司定增的另一個方向是超微技術(shù)粉末及3D打印，后續(xù)公司還將加強在軍民融合業(yè)務(wù)的拓展，并有望實現(xiàn)其他項目的落地。2015年6月，公司以自有資金3,000萬元對寧波中物力拓超微材料有限公司進行增資，持有其30%的股權(quán)。中物力拓主要從事超微金屬粉末制備技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)和市場推廣。雙方擬共同投資建立超微金屬鈦合金粉末及衍生品產(chǎn)業(yè)化基地，以金屬超微霧化制粉系統(tǒng)及其金屬霧化裝置為依托，加快超微金屬粉末產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用和推廣，進入以超微金屬粉末為基礎(chǔ)材質(zhì)的3D打印服務(wù)的應(yīng)用和推廣，有助于公司完善超微金屬粉末產(chǎn)業(yè)鏈，拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　技術(shù)為先導(dǎo)，業(yè)績做支撐：積成電子加強智能自動化系統(tǒng)升級研發(fā)，不斷提高技術(shù)水平。同時，國網(wǎng)2015年投資4044億元，同比增長9%，同時要加快配電網(wǎng)的建設(shè)和電網(wǎng)智能化升級。積成電子調(diào)度自動化產(chǎn)品在地級市場的占有率近接近30%。我們預(yù)計積成電子配網(wǎng)自動化業(yè)務(wù)的營收增長將保持在12%以上。

　　投資建議：我們預(yù)計公司2015年-2017年凈利潤分的EPS分別為0.45元、0.56元和0.73元，農(nóng)配網(wǎng)投資的加速和能源互聯(lián)網(wǎng)的向前推進，我們預(yù)計公司的業(yè)績也將獲得持續(xù)的提升。

　　風險提示：能源互聯(lián)網(wǎng)和軍工項目拓展不達預(yù)期。

　　東方國信：業(yè)績持續(xù)高增長，多元化布局顯成效

　　類別：公司 研究機構(gòu)：廣發(fā)證券股份有限公司 研究員：劉雪峰 日期：2016-04-25

　　核心觀點：

　　公司公布年報，2015年實現(xiàn)營業(yè)收入9.31億元，同比增長51.3%；歸屬母公司股東的凈利潤2.28億元，同比增加68.5%；扣非凈利潤2.22億元，同比增長69.59%；稀釋每股收益0.40元。

　　公司業(yè)績繼續(xù)保持高速增長，協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)

　　本年度營業(yè)收入增速較高(51.3%)：其中電信行業(yè)營收增速14%；金融行業(yè)營收增速360%，屹通信息并表貢獻較多。并表炎黃新星也貢獻了一部分收入增長。公司盈利增速高于收入增速，因其銷售費用和管理費用并未與營業(yè)收入同步增長，體現(xiàn)出公司收購整合后協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)。

　　向電信以外行業(yè)拓展顯成效，電信運營商占比下降至52.39%

　　公司自12年開始按戰(zhàn)略規(guī)劃拓展業(yè)務(wù)到電信以外行業(yè)，包括金融、工業(yè)、政府/軍隊、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，實行多元化發(fā)展戰(zhàn)略。目前電信行業(yè)占營業(yè)收入比率已從2011年的接近100%下降到2015年的52.39%。公司擺脫了對單一行業(yè)和單一客戶依賴后將能更好抵御風險并擁有更大的市場空間

　　16-18年業(yè)績分別為0.586元/股、0.807元/股、1.118元/股

　　我們根據(jù)公司各個子公司行業(yè)特性和往年完成業(yè)績情況預(yù)測盈利并加總，預(yù)計2016-18年營業(yè)收入分別為12.03億、15.48億、20億元；對應(yīng)收入增速29.20%、28.71%、29.18%；凈利潤3.31、4.56、6.32億元；盈利增速44.91%、37.77%、38.56%；維持“買入”評級。

　　風險提示

　　大數(shù)據(jù)行業(yè)在中國開拓市場需要較高的客戶教育成本，公司新業(yè)務(wù)發(fā)展可能不及預(yù)期；海外子公司Cotopaxi2016年經(jīng)營情況需關(guān)注。

　　恒寶股份：IC卡業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融助力加速成長

　　類別：公司 研究機構(gòu)：國金證券股份有限公司 研究員：張帥 日期：2016-04-18

　　金融IC卡業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展：金融IC卡市場在未來的較長時間內(nèi)將保持穩(wěn)步增長；公司在金融卡領(lǐng)域多年以來一直處于業(yè)界領(lǐng)先地位，市場占有率約為15%；公司與多家銀行保持了均衡良好的合作關(guān)系，擁有廣泛的客戶資源。以上因素為公司在金融IC卡領(lǐng)域的健康發(fā)展提供了保證。

　　4G及NFC移動支付為通信業(yè)務(wù)的成長帶來機遇：公司是中國電信和中國聯(lián)通SIM卡的第一大供應(yīng)商，并占據(jù)中國移動SIM卡約15%的采購份額。此外，由于NFC市場的崛起，通信運營商和紛紛對此加大了投入力度，而公司在NFC移動支付領(lǐng)域不論是對于SWP-SIM方案還是HCE方案都擁有相應(yīng)的客戶基礎(chǔ)和技術(shù)資源。因此，未來4G滲透率的提高和NFC移動支付的發(fā)展為公司通信業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了有利條件。

　　“營改增”激活稅控盤市場：自2016年5月1日起，在全國范圍內(nèi)將全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點，建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、生活服務(wù)業(yè)等全部營業(yè)稅納稅人，納入試點范圍。據(jù)測算，四大行業(yè)涉及的納稅人總數(shù)近1,000萬戶，這將大力提升公司稅控盤業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。

　　布局中小微商戶服務(wù)體系，打造“互聯(lián)網(wǎng)+商業(yè)+金融”產(chǎn)業(yè)鏈：公司通過定增融資10.8億元布局中小微商戶服務(wù)體系的建設(shè)，這可以看作是基于現(xiàn)有優(yōu)勢業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，能夠充分發(fā)揮其長期積累的優(yōu)質(zhì)客戶資源和技術(shù)資源。在業(yè)務(wù)體系成型后，可為中小微商戶改善經(jīng)營效率，便利資金融通，形成“互聯(lián)網(wǎng)+商業(yè)+金融”的整體解決方案。因而具有強大的市場發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　投資建議。

　　我們認為金融IC卡和通信智能卡市場的需求具有可持續(xù)性，且NFC和“營改增”政策為公司相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來新的增長點。此外，中小微商戶服務(wù)體系的建設(shè)將為公司在領(lǐng)域的拓展帶來廣闊空間。因此，我們給予公司“買入”評級。

　　盈利預(yù)測。

　　我們預(yù)測公司16-17年將實現(xiàn)EPS0.64元和0.71元，參考可比公司估值，給予公司未來6-12個月25元目標價位，相當于39x16PE和35×17PE。給予公司“買入”評級。

　　風險提示。

　　IC卡市場增速放緩、中小微商戶服務(wù)體系客戶拓展及運營風險。

　　盛洋科技：國內(nèi)領(lǐng)先的射頻電纜制造企業(yè)

　　類別：公司 研究機構(gòu)：東北證券股份有限公司 研究員：吳娜 日期：2015-04-14

　　公司是國內(nèi)領(lǐng)先的射頻制造企業(yè)，規(guī)模化優(yōu)勢明顯。公司75歐姆同軸電纜產(chǎn)能超過40萬公里，位居行業(yè)前列，2012年、2013年、2014年全球市場占有率為2.23%，1.94%，2.09%。數(shù)據(jù)電纜2012年、2013年、2014年全球市場占有率為0.28%，0.27%，0.24%。

　　公司主要客戶是國際大型通信電纜制造商和綜合服務(wù)商，合作穩(wěn)定。國外大客戶綜合實力強、對產(chǎn)品的需求量較大，且持續(xù)穩(wěn)定。公司的客戶定位于這些大型企業(yè)，可以有效避免低價競爭，提高銷售貨款回收率和回款速度。

　　募投項目提升公司競爭力。公司本次擬募集資金2.27億元，投入6A和7類數(shù)據(jù)電纜項目。通過募投項目的實施，公司規(guī)模將進一步擴大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，有助于提升公司的綜合實力，鞏固公司在國內(nèi)射頻行業(yè)的領(lǐng)先地位。

　　盈利預(yù)測。我們預(yù)計公司2015-2017年攤薄后的EPS分別為0.70元、0.86元、0.98元，綜合考慮可比公司的估值及公司的成長性，給予15年35-40倍的市盈率，合理價格區(qū)間為24.5-28元。

　　風險提示。1)下游市場需求下滑；2)市場競爭程度加劇。

　　拓爾思：業(yè)績符合預(yù)期，內(nèi)生外延同步前進

　　類別：公司 研究機構(gòu)：中銀國際證券有限責任公司 研究員：吳硯靖 日期：2016-04-21

　　【事件】

　　1.2015年業(yè)績穩(wěn)定增長。拓爾思(300229.CH/人民幣23.92，未有評級)，發(fā)布2015年年度報告，2015年全年實現(xiàn)營業(yè)收入3.88億元，同比增長33.74%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤1.21億元，同比增長26.14%。業(yè)績符合預(yù)期。

　　2.2016年公司發(fā)展機會樂觀。公司在2016年及未來幾年內(nèi)會繼續(xù)加強大數(shù)據(jù)技術(shù)的研發(fā)，推進行業(yè)化應(yīng)用，特別是在政府、媒體、、公安等行業(yè)的應(yīng)用；拓展服務(wù)化業(yè)務(wù)，挖掘增值服務(wù)。另外公司會繼續(xù)在外延并購方面有所部署，完善大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合，未來發(fā)展值得期待。公司近日接受機構(gòu)投資者調(diào)研，具體內(nèi)容如下。

　　宜通世紀：業(yè)績高增長，物聯(lián)網(wǎng)延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局

　　類別：公司 研究機構(gòu)：安信證券股份有限公司 研究員：李偉 日期：2016-04-25

　　公告摘要一：(1)公司發(fā)布2015年年報，實現(xiàn)營收11.84億元，同比增長30.07%；歸屬母公司凈利潤6,258.58萬元，同比增長31.71%。擬每10股派0.5元(含稅)，每10股轉(zhuǎn)增6股。(2)公司2016年第一季度，實現(xiàn)營收3.54億元，同比增長66.15%；歸屬母公司凈利潤4,033.48萬元，同比增長133.83%。

　　通信網(wǎng)絡(luò)服全專業(yè)一體化能力增強，全國大區(qū)市場占有率提升，16Q1業(yè)績超預(yù)期。全業(yè)務(wù)一體化服務(wù)能力和全國大區(qū)業(yè)務(wù)的拓展，中標份額位居前列，推動通信服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)定可持續(xù)增長。2015年分業(yè)務(wù)看，網(wǎng)絡(luò)工程、網(wǎng)絡(luò)運維、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和系統(tǒng)解決方案分別增長11.87%、47.37%、33.01%和20.38%，其中運維業(yè)務(wù)收入占比上升至50.65%。天河鴻城于2016年2月17日完成過戶，2015年實現(xiàn)扣非凈利潤5,928.62萬元，高于業(yè)績承諾5,500萬元。16Q1僅有3月份的業(yè)績參并表(預(yù)計1500萬)，一季度業(yè)績超預(yù)期預(yù)示著全年業(yè)績較高的增長速度。

　　管理層增持、員工持股和配套融資完成，實現(xiàn)核心員工利益綁定。公司已經(jīng)完成10億配套融資，發(fā)行價格為32.85元/股，資金實力大幅增強。員工持股再次完成購買，購買均價為38元，激勵機制和資金支持將為公司長遠發(fā)展保駕護航。1月份公司管理層以58.88元/股的成交均價增持100萬股，成交價格較高，彰顯了管理層對公司未來發(fā)展的堅定信心。

　　計劃設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局，國內(nèi)唯一一家平臺型上市公司，智慧運營戰(zhàn)略發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｎ磥?年，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將會是通信領(lǐng)域增速最快的子行業(yè)之一，運營商明確將物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)作為重點發(fā)展的創(chuàng)新業(yè)務(wù)之一，中國移動提出16年實現(xiàn)1億物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備鏈接的目標。天河鴻城與Jasper為聯(lián)通提供的連接管理平臺(CMP)用戶數(shù)保持高速增長，預(yù)計16年平臺用戶數(shù)有望超過2000萬，未來還將結(jié)合公司的物聯(lián)網(wǎng)綜合解決方案完成跨運營商的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用開發(fā)平臺(AEP)，AEP平臺有望在今年開始規(guī)模商用運營。公司年報表示，計劃設(shè)立并購基金，整合物聯(lián)網(wǎng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈。大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)個別行業(yè)的變現(xiàn)，構(gòu)建起自己的數(shù)據(jù)庫。聚焦掌上醫(yī)院的試點，并適時在廣西新聯(lián)平臺推廣形成清晰的商業(yè)模式和盈利模式。物聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)+智慧運營體系戰(zhàn)略發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

　　投資建議：宜通世紀2016年第一季度業(yè)績高速增長，我們看好公司全年物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)相關(guān)收入放量增加和成為國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)的潛力。我們預(yù)計公司2016-2017年備考凈利潤分別為2.02億、2.84億，攤薄后EPS分別為0.73元、1.03元。維持買入-A投資評級，6個月目標價75.00元。

　　風險提示：收購整合風險；物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展不達預(yù)期的風險。

　　亨通光電：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)快速增長，新興業(yè)務(wù)值得期待

　　類別：公司 研究機構(gòu)：東北證券股份有限公司 研究員：王建偉 日期：2016-04-11

　　業(yè)績快速增長，略超預(yù)期。2015年公司實現(xiàn)營收135.63億元，同比增長30.17%，歸屬上市公司股東凈利潤5.73億元，同比增長66.44%，EPS為0.46元，同比增長59.52%，略超市場預(yù)期。主要原因是光通信產(chǎn)品、海洋工程產(chǎn)品、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)計和工程施工業(yè)務(wù)、新能源智能線控產(chǎn)品與服務(wù)等業(yè)務(wù)取得了快速增長，同時產(chǎn)業(yè)升級與工廠智能化帶動產(chǎn)品的附加值提高，整體毛利率穩(wěn)定增長了1.2個百分點。

　　光通信業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定。隨著“寬帶中國”戰(zhàn)略的實施和4G建設(shè)繼續(xù)加快推進，國內(nèi)光通信市場的光纖光纜行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度，2015年我國光纖光纜消耗超過2億芯公里，同比增長約30%。公司擁有光棒-光纖-光纜-ODN的縱向一體化生產(chǎn)能力，獲得高于同行的成本優(yōu)勢和盈利能力。2015年實現(xiàn)營業(yè)收入47.27億元，同比增長15.91%，毛利率提升到35.48%。

　　海纜業(yè)務(wù)取得戰(zhàn)略性突破。依托公司二十多年的線纜技術(shù)和工藝積累，海纜產(chǎn)品在研發(fā)水平和制造工藝上都達到了國際領(lǐng)先水平，取得了國際UQJ、UJ認證，2015年海纜產(chǎn)品實現(xiàn)收入2.48億，同比增長2408.94%，未來將進一步拓展海纜業(yè)務(wù)的海外市場。

　　新興業(yè)務(wù)發(fā)展值得期待。2015年公司積極布局新興業(yè)務(wù)。通過優(yōu)網(wǎng)科技的收購進入、網(wǎng)絡(luò)安全、等產(chǎn)業(yè)。相繼取得了ISP和蘇錫常三市寬帶駐地網(wǎng)運營牌照，延伸拓展通信服務(wù)領(lǐng)域，布局智慧社區(qū)。控股收購電信國脈及萬山，全面進軍系統(tǒng)集成及EPC總包領(lǐng)域，同時部署推進汽車業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局，未來新興業(yè)務(wù)的發(fā)展將不斷加速公司的轉(zhuǎn)型。

　　投資建議及評級：受益于行業(yè)景氣度提升，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，同時積極推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，看好公司未來發(fā)展前景，預(yù)計公司2016-2018年EPS為0.65元、0.82元、0.96元，繼續(xù)推薦，維持對公司“買入”評級。

　　風險提示：行業(yè)競爭程度加劇；海纜業(yè)務(wù)拓展不如預(yù)期。