我國軍民融合還有相當(dāng)遼闊的發(fā)展?jié)摿ΑＮ覀兗僭O(shè)中國國防預(yù)算以每年8%的增速穩(wěn)定增長，2020年我國軍費(fèi)規(guī)模將達(dá)到12984億元，其中武器裝備建設(shè)費(fèi)用占比1/3左右。假設(shè)民參軍占比提升至50%，僅2020年民參軍市場規(guī)模或?qū)⒊^2164億元，無限潛力亟待開發(fā)。

 

　　2. 兩條發(fā)展主線

 

　　民參軍、軍轉(zhuǎn)民是軍民融合的兩條主線。發(fā)展軍民兩用技術(shù)，要健全科技成果轉(zhuǎn)化的政策法規(guī)，建立定期降密解密制度。要積極采用先進(jìn)適用的民用技術(shù)成果，加快軍民通用標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，破除民參軍的技術(shù)壁壘。

 

　　目前民參軍企業(yè)偏小而散，參與的范圍和層次都比較低，大部分產(chǎn)品以部組件為主，系統(tǒng)級的產(chǎn)品較少。未來有關(guān)部門將重點(diǎn)拓展民參軍的范圍和層次，營造民參軍的政策環(huán)境，并明確提出在電子信息、新材料、高端裝備等領(lǐng)域重點(diǎn)培育民參軍的骨干企業(yè)。

 

　　在軍轉(zhuǎn)民方面，發(fā)揮國防科技工業(yè)技術(shù)優(yōu)勢，推進(jìn)軍工高科技產(chǎn)業(yè)民用化。在航天、航空、船舶、核能、電子信息等領(lǐng)域加強(qiáng)軍工技術(shù)成果向民用轉(zhuǎn)化，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

 

　　3. 四大發(fā)展趨勢

 

　　未來軍民融合將呈現(xiàn)四大趨勢：以軍民融合推進(jìn)顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，將對國防科技工業(yè)高新技術(shù)發(fā)展產(chǎn)生牽引作用；在軍工經(jīng)濟(jì)、民用效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)化和規(guī)模化、釋放國防科技儲能等方面，軍轉(zhuǎn)民將形成新的生長點(diǎn);民參軍將在一系列政策制度的推動下，逐步進(jìn)入大發(fā)展時期；國防科技工業(yè)將進(jìn)入全面改革時期。

 

　　二、軍民融合產(chǎn)業(yè)融資模式在當(dāng)前遇到的問題

 

　　科技和資金，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)成長動力機(jī)制中最為活躍的要素。國防科技和金融活動，則是這兩個要素中創(chuàng)新成果最密集、最活躍、最高端的部分。利用金融手段促進(jìn)國防科技發(fā)展，推動本世紀(jì)兩個最具活力生產(chǎn)要素的有機(jī)結(jié)合，意義重大。但是，在當(dāng)前軍民融合戰(zhàn)略實(shí)施過程中，項(xiàng)目融資方面遇到諸多問題。

（一）財政依存度高，投資主體極少

 

　　我國國防軍工業(yè)融資經(jīng)歷了由政府主導(dǎo)、國有銀行貸款到依托市場機(jī)制融資的發(fā)展歷程，從單純依靠國家財政撥款，發(fā)展為部分依靠商業(yè)銀行和軍工集團(tuán)財務(wù)公司的“間接融資、被動借貸”階段。雖然近幾年運(yùn)用了以開發(fā)式金融、投資銀行和軍工資產(chǎn)證券化等為代表的“直接融資、主動投資”金融手段，也吸引了部分社會資本的參與，但是“財政依存度高，社會資本參與率低”的現(xiàn)狀尚未根本改變。

 

　　我國軍民融合產(chǎn)業(yè)由于財政資金使用、資本市場利用、體制改革及投資壁壘等方面原因,導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)的投資主體單一、資金效率使用低下、融資機(jī)制不暢。隨著軍民融合和軍工行業(yè)改革的推進(jìn)，軍民融合產(chǎn)業(yè)通過引入社會資本,實(shí)現(xiàn)資本融合,對促進(jìn)軍工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,改善企業(yè)經(jīng)營管理效率和資金效益比有重要意義。

 

　　（二）壟斷與保密等特性，導(dǎo)致融資渠道狹窄

 

　　由于軍工企業(yè)屬于國家保密行業(yè)，大量所需資金主要依靠國家財政供給，其余少數(shù)部分由企業(yè)的留存收益和政策性銀行的貸款來滿足，其對商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的利用程度小，尤其是對證券公司、信托公司等所提供的資金的利用更是幾乎沒有。這在一定程度上限制了軍工企業(yè)在發(fā)展過程中對資金的需求，阻礙了軍民融合產(chǎn)業(yè)融資的實(shí)現(xiàn)。

 

　　除此之外，軍工企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制和政策法規(guī)也導(dǎo)致了軍民融合產(chǎn)業(yè)融資渠道狹窄。軍品的市場壟斷性極強(qiáng)，效益與投入嚴(yán)重不匹配，而且投入資金的利用效率也較低，民間企業(yè)的進(jìn)入門檻極高。這就造成了軍民融合產(chǎn)業(yè)吸引投資的能力弱，使得融資過程并不順利，難以使用市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。雖然政府有退出一些鼓勵軍民融合產(chǎn)業(yè)融資的政策，但由于缺乏一定的相關(guān)政策法規(guī)的保障，所以沒有達(dá)到預(yù)期效果。

 

　　（三）科技創(chuàng)新與保密等特性造成融資工具選擇范圍小

 

　　自軍民融合上升為國家戰(zhàn)略以來，社會各界對軍民融合的關(guān)注熱情高漲，如何有效利用金融手段，促進(jìn)國防科技發(fā)展，是軍民融合面臨的主要問題。

 

　　從融資工具特性來看，以銀行為主的信用評價機(jī)制所提供的短期貸款、抵押貸款等債務(wù)投資，不適應(yīng)科技創(chuàng)新項(xiàng)目投入資金多、回報周期長、投資風(fēng)險大的需要。受股權(quán)利益最大化動機(jī)影響，創(chuàng)業(yè)投資往往以財務(wù)投資為主，無法帶來高效的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略資源。資本市場以股票為主，品種單一，對創(chuàng)新型企業(yè)的支持力度不夠。

 

　　從產(chǎn)業(yè)特性來看，軍民融合產(chǎn)業(yè)屬于特殊行業(yè)，其獲得投資也存在一定的障礙。首先，大部分軍工企業(yè)都是國有形式，這就不利于軍工企業(yè)的股份制改造；其次，由于軍工企業(yè)的保密性，財務(wù)信息等的保密要求也使得投資主體無法進(jìn)行投資評估。因此，只有少數(shù)軍工企業(yè)采用發(fā)行股票的方式進(jìn)行融資，幾乎沒有軍工企業(yè)采用債券等方式進(jìn)行融資。

 

　　因此，迫切需要資本市場根據(jù)軍民融合產(chǎn)業(yè)的特殊性，創(chuàng)新出一些適合產(chǎn)業(yè)特性和需要的融資工具，加大軍民融合產(chǎn)業(yè)融資的選擇范圍。

 

　　（四）監(jiān)管制度不全，投資風(fēng)險不可控

 

　　相應(yīng)的權(quán)益分配、保密解密制度、評估評價和交易機(jī)制不夠健全。科技創(chuàng)新服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)發(fā)展相對滯后，尤其是與投融資密切相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、知識產(chǎn)權(quán)估值機(jī)構(gòu)、科技項(xiàng)目評估機(jī)構(gòu)等科技中介相當(dāng)缺乏。

 

　　（五）信息交流不暢，科技成果轉(zhuǎn)化滯緩

 

　　國防科技的研發(fā)、投資、生產(chǎn)體制與市場體制融合度低，供需信息交流不暢，軍、地之間創(chuàng)新資源難以互通。國防科技成果推廣轉(zhuǎn)化體系尚不完善，缺乏完整的成果篩選制度，束縛了轉(zhuǎn)化效率。

 

　　三、融資租賃行業(yè)發(fā)展概況

 

　　（一）融資租賃行業(yè)的發(fā)展概況

 

　　近年來，我國融資租賃行業(yè)迅猛發(fā)展，截止2017年第一季度，我國融資租賃企業(yè)總數(shù)達(dá)到7346家，融資租賃合同余額超過5.5萬億，成為全球第二大融資租賃市場，融資租賃行業(yè)已具有成為僅次于銀行信貸的第二大金融工具和拉動內(nèi)需的主渠道的趨勢。

 

　　天津融資租賃行業(yè)發(fā)展引領(lǐng)全國，融資租賃合同余額超過1.9萬億，已連續(xù)多年保持全國1/3占比，在融資租賃政策先行先試、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新、行業(yè)企業(yè)聚集等方面居國內(nèi)領(lǐng)先，被公認(rèn)為國內(nèi)融資租賃行業(yè)發(fā)展的第一級。

 

　　（二）天津東疆保稅港區(qū)的獨(dú)特優(yōu)勢

 

　　融資租賃是天津東疆的“金字招牌”，天津90%的融資租賃企業(yè)落戶在東疆。國內(nèi)60%工程機(jī)械、80%船舶、90%飛機(jī)、100%海工裝備的租賃業(yè)務(wù)聚集在東疆。軍民融合內(nèi)資租賃試點(diǎn)企業(yè)（以下簡稱試點(diǎn)企業(yè)）計(jì)劃在天津自貿(mào)區(qū)東疆保稅港區(qū)申請注冊，注冊資金：5億元人民幣。

 

　　1.天津東疆——國內(nèi)唯一的國家租賃創(chuàng)新示范區(qū)

 

　　試點(diǎn)企業(yè)將借助天津東疆保稅港區(qū)國內(nèi)唯一的國家租賃創(chuàng)新示范區(qū)綜合優(yōu)勢，助推天津東疆投融資服務(wù)于軍民融合，整合軍民融合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)新軍民融合業(yè)務(wù)模式，優(yōu)化天津東疆租賃業(yè)生態(tài)環(huán)境，豐富天津東疆軍民融合融資租賃項(xiàng)目領(lǐng)域。

 

　　2.天津東疆——國內(nèi)央企租賃企業(yè)數(shù)量第一

 

　　央企租賃企業(yè)在天津東疆聚集特征突出，幾乎國內(nèi)全部的央企均在天津東疆開展租賃業(yè)務(wù)。如，中水電、中煤、中建、中車、中鋁、中兵、中船、中鐵建、中海油、中建材、大唐、華電、華能、國電、國網(wǎng)、神華、招商局等。

 

　　試點(diǎn)企業(yè)可以廣泛的和央企租賃企業(yè)合作對接軍民融合項(xiàng)目。

 

　　3.天津東疆——國內(nèi)內(nèi)資租賃試點(diǎn)企業(yè)數(shù)量第一

 

　　截止目前全國內(nèi)資租賃試點(diǎn)企業(yè)超過200家，天津東疆約占1/5。國家安全、國防安全是開展軍民融合項(xiàng)目合作的首要前提，內(nèi)資租賃試點(diǎn)企業(yè)大部分具有國有參與、實(shí)力雄厚、產(chǎn)業(yè)突出等特點(diǎn)，非常適合與試點(diǎn)企業(yè)聯(lián)合開展軍民融合租賃業(yè)務(wù)。

 

　　四、融資租賃在軍民融合產(chǎn)業(yè)融資中的應(yīng)用

 

　　軍民融合建設(shè)發(fā)展市場潛力巨大，要落實(shí)項(xiàng)目落地，還要突破許多交易模式和市場開發(fā)面臨的政策障礙。融資租賃具有天然服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投融資功能，非常符合富國強(qiáng)軍、增加國防實(shí)力的融資定位。融資租賃所具有的所有權(quán)和使用權(quán)分離的特性，可以規(guī)避不合理的政策限制，成為軍民融合建設(shè)發(fā)展項(xiàng)目落地有效的金融工具。

 

　　（一）融資租賃以融物形式實(shí)現(xiàn)融資目的，可減小軍需投入壓力

 

　　融資租賃是以設(shè)備實(shí)體為中介的融資方式，能促進(jìn)資本周轉(zhuǎn)、企業(yè)發(fā)展和資源有效利用，推動國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；還能減少重復(fù)投資和浪費(fèi)，有助于建立節(jié)約型社會。

 

　　首先，我軍在裝備建設(shè)的過程中，以購買或租賃方式都能獲得裝備的使用權(quán)，而融資租賃還可選擇是否擁有其所有權(quán)有利于改善軍方的財務(wù)狀況。它提供了一種無須擔(dān)保的、新的中長期融資渠道，可減少或不動用自有資金而取得設(shè)備的使用權(quán)甚至所有權(quán)；其固定的租賃費(fèi)率可以避免通貨膨脹，還可減少購置設(shè)備的一次性負(fù)債投入，實(shí)現(xiàn)資金來源和運(yùn)用的多樣化。租金的支付方式可與出租人協(xié)商，且與銀行貸款相比總的籌資費(fèi)用更低。其次，可為軍方提供周到的服務(wù),運(yùn)用租賃形式，有利于保障引進(jìn)設(shè)備的質(zhì)量。而且通常是貨到后驗(yàn)收合格才支付租金。軍方一旦發(fā)現(xiàn)租賃設(shè)備質(zhì)量有問題或在使用時發(fā)生故障，都可以及時與租賃公司交涉，要求派員維修。同時，還可獲得其他捆綁服務(wù)（如購買/運(yùn)輸/保險/技術(shù)服務(wù)/財務(wù)咨詢），這一點(diǎn)對高科技設(shè)備的租賃顯得更為重要。

 

　　其次，可避免因設(shè)備陳舊帶來的損失。在租賃協(xié)議中，一般都規(guī)定由出租人承擔(dān)設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險。在技術(shù)變革中，當(dāng)有新型號產(chǎn)品問世時，軍方就可退回老產(chǎn)品，要求出租人更換新的技術(shù)設(shè)備。

 

　　再次，一些用于軍事建設(shè)和科研的高科技技術(shù)和裝備，以國家或軍方名義購買受到限制和歧視，此時借助融資租賃，以長期租賃的方式通過融資租賃公司間接購買，可規(guī)避購買限制，用于國家建設(shè)和科研研究。

 

　　（二）融資租賃重視資產(chǎn)信用，可化解信息保密難題

 

　　融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件，進(jìn)行以為其融資為目的的購買；然后，再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期地出租給該承租人使用。融資租賃以滿足承租人對資金融通的需要為目的，出租人按照承租人的要求購買租賃物件，以融物的形式向承租人提供融資的便利。而融資租賃交易中的租賃物件以設(shè)備為主，設(shè)備的法定折舊年限都在1年以上，所以融資租賃交易的絕對期限也在1年以上，屬中長期的融資。